Um ETF que acompanha ações brasileiras e é negociado na Bolsa de Tóquio registrou forte valorização nesta segunda-feira, 5 de outubro, após o resultado do primeiro turno das eleições presidenciais no Brasil. O fundo avançou mais de 12% e atingiu o maior nível desde abril, em uma reação dos investidores ao cenário definido pelas urnas para o segundo turno.
O movimento ocorreu antes da abertura dos negócios na B3, transformando o mercado japonês em um dos primeiros termômetros internacionais para a reação dos investidores ao resultado eleitoral. O ETF chegou a registrar alta de cerca de 14% durante a sessão, antes de reduzir parte dos ganhos.
Fundo replica o desempenho do Ibovespa
O ativo em questão é o NEXT FUNDS Ibovespa Linked Exchange Traded Fund, negociado em Tóquio sob o código 1325. Administrado pela Nomura Asset Management, o fundo busca acompanhar o desempenho do Ibovespa convertido para ienes.
O ETF está listado na Bolsa de Tóquio desde julho de 2008 e tem como referência o principal índice acionário brasileiro. A carteira é composta por ações brasileiras de alta liquidez, seguindo a metodologia do Ibovespa.
Por ser negociado em ienes enquanto acompanha um índice brasileiro, o fundo também sofre influência das oscilações cambiais. Dessa forma, o desempenho do ETF não depende apenas da variação das ações que compõem o Ibovespa, mas também da relação entre o real e a moeda japonesa.
Na abertura desta segunda-feira, as cotas chegaram a ser negociadas a 318,50 ienes, depois de terem encerrado o pregão anterior a 294,70 ienes. O volume também aumentou significativamente em relação à média habitual do fundo, refletindo a forte movimentação após o resultado eleitoral.
Resultado eleitoral impulsiona reação dos ativos brasileiros
A alta do ETF ocorreu depois de o primeiro turno definir uma disputa entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o senador Flávio Bolsonaro para o segundo turno, marcado para 25 de outubro.
Com a B3 fechada durante o fim de semana, os ativos brasileiros negociados em outros mercados foram os primeiros a incorporar a reação dos investidores ao resultado. Além do ETF de Tóquio, fundos brasileiros negociados nos Estados Unidos e ações de companhias brasileiras listadas no exterior também apresentaram fortes altas no início das negociações.
O iShares MSCI Brazil ETF, conhecido pelo código EWZ, avançava mais de 12% no pré-mercado de Nova York. Papéis de empresas brasileiras negociados nos Estados Unidos, como Petrobras, Itaú Unibanco, Bradesco e Embraer, também registravam ganhos expressivos.
A reação foi associada principalmente à percepção dos investidores sobre o resultado eleitoral e às expectativas para a política econômica do próximo governo. Analistas ouvidos pela Reuters destacaram que o desempenho de Flávio Bolsonaro acima das projeções de pesquisas alterou as expectativas do mercado sobre a disputa pelo segundo turno.
Mercado acompanha cenário para juros e câmbio
A movimentação dos ETFs também reflete as expectativas em relação aos juros e ao câmbio no Brasil. Investidores avaliam que uma eventual mudança na percepção sobre a trajetória fiscal pode influenciar os preços dos títulos públicos, as taxas futuras e o valor do real diante do dólar.
O resultado eleitoral provocou valorização dos ativos brasileiros negociados no exterior antes mesmo da abertura do mercado doméstico. No mercado futuro, o real também apresentava forte valorização, enquanto o EWZ avançava quase 12% no pré-mercado de Nova York.
Gestores ouvidos pela Bloomberg Línea afirmaram que o resultado do primeiro turno pode provocar uma reavaliação das perspectivas para os ativos brasileiros. Uma pesquisa da XP com investidores institucionais, citada pelo veículo, apontava expectativas de queda dos juros futuros, recuo do dólar e valorização do Ibovespa em um cenário eleitoral mais favorável aos ativos de risco.
Essas projeções, no entanto, representam avaliações de participantes do mercado e não garantem o comportamento dos ativos ao longo do segundo turno.
ETF funciona como termômetro antes da B3
A negociação do fundo em Tóquio ganha importância justamente pelo horário do mercado japonês. Como a Bolsa brasileira permanece fechada aos sábados e domingos, o ETF 1325 permite que investidores tenham uma indicação antecipada de como os ativos brasileiros podem reagir quando os negócios forem retomados em São Paulo.
Na sessão desta segunda-feira, essa característica ficou especialmente evidente. O ETF começou o pregão japonês com alta moderada e acelerou os ganhos conforme os investidores reagiam à definição do segundo turno.
O fundo, porém, não representa exatamente toda a carteira do Ibovespa em tempo real, e sua cotação também pode se afastar temporariamente do valor patrimonial. Durante a abertura desta segunda-feira, compradores chegaram a pagar um prêmio sobre o patrimônio do ETF, sinalizando a antecipação de uma forte valorização dos ativos brasileiros quando a B3 voltasse a operar.
Segundo turno será decisivo para os mercados
A forte alta registrada pelo ETF brasileiro em Tóquio mostra como os mercados internacionais reagiram rapidamente ao resultado do primeiro turno. O movimento também reforça a importância dos ativos negociados no exterior como indicadores antecipados da percepção global sobre o Brasil.
Agora, a atenção dos investidores se volta para a campanha do segundo turno e para as propostas econômicas dos dois candidatos. Questões como política fiscal, trajetória da dívida pública, juros, inflação, privatizações e relação com empresas estatais devem permanecer no radar dos mercados até a votação de 25 de outubro.
Enquanto isso, o comportamento do ETF em Tóquio, do EWZ em Nova York, dos contratos futuros de câmbio e dos recibos de ações brasileiras no exterior deve continuar sendo acompanhado de perto pelos investidores em busca de sinais sobre a abertura dos mercados brasileiros.
