Em um mundo com bolsas negociadas atualmente a prêmios ante as médias históricas, o mercado de ações do Brasil parece estar subvalorizado diante de várias métricas, aponta o Itaú BBA, que destacou cinco delas em relatório de estratégia. O Ibovespa, benchmark da Bolsa brasileira, negocia a 8,1 vezes o Preço sobre Luco (P/L), 19% de desconto ante os níveis históricos, avalia.
Abaixo, estão listados os cinco fatores:
a) O mercado de ações do Brasil oferece uma diferença de rendimentos acima da média em comparação com as taxas nominais de 10 anos (1,9%) e também quando comparado ao seu nível histórico
(0,3%);
b) O Brasil negocia atualmente com desconto de 34% em relação aos mercados emergentes (comparado a um desconto médio histórico de 8%);
c) O múltiplo preço/lucro futuro de 12 meses do Ibovespa, excluindo Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3), mostra que o índice ainda está descontado, negociado a 10 vezes P/L, abaixo da média histórica;
d) Além disso, 85% das ações estão sendo negociadas com desconto em relação aos níveis históricos, correspondendo a 14 dos 16 setores. Os setores de transporte, petróleo e gás estão entre os com maiores descontos em níveis históricos. Uma parcela significativa dos setores (6 de 16) negocia um múltiplo P/L de 12 meses, que está 30% ou mais abaixo de seus níveis históricos.
e) Há diferença por tema de investimento: papéis de valor e estatais são os mais descontados, enquanto nomes de crescimento e atrelados a inflação contam com os menores descontos.
Atualmente, o Itaú BBA possui exposição equivalente à compra para as ações brasileiras em América Latina, vendo o Ibovespa a 145 mil pontos ao fim de 2024.
Fonte: InfoMoney
