Os fundos globais de ações registraram a maior entrada semanal de recursos em três semanas, refletindo o otimismo dos investidores com a temporada de balanços corporativos e as perspectivas para os lucros das empresas. No entanto, o movimento ocorreu antes da forte onda de vendas que atingiu os mercados no fim da semana, provocada pela disparada dos rendimentos dos títulos públicos dos Estados Unidos, pela alta do petróleo e pelo retorno das preocupações com a inflação.
De acordo com dados da LSEG Lipper, investidores direcionaram US$ 22,01 bilhões para fundos globais de ações na semana encerrada em 19 de agosto, o maior fluxo positivo desde o fim de julho. O desempenho foi sustentado principalmente pela forte temporada de resultados corporativos, com cerca de 90% das empresas que compõem o índice MSCI World já tendo divulgado seus balanços do segundo trimestre. No período, o lucro líquido agregado dessas companhias cresceu 39,7% na comparação anual, reforçando a confiança do mercado na resiliência dos resultados empresariais.
Os fundos de ações dos Estados Unidos lideraram as captações, recebendo US$ 11,72 bilhões, seguidos pelos fundos europeus, com US$ 4,70 bilhões, e pelos asiáticos, que atraíram US$ 2,96 bilhões. Entre os fundos setoriais, o segmento de tecnologia voltou a registrar entradas líquidas, captando US$ 1,55 bilhão após uma semana de resgates. Já os fundos ligados ao setor financeiro sofreram saídas de US$ 1,59 bilhão, enquanto os fundos focados em empresas de ouro e metais preciosos receberam US$ 536 milhões.
Apesar do fluxo positivo, o sentimento dos investidores mudou rapidamente nos últimos dias da semana. A retomada da alta dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo, impulsionada pelas preocupações com o elevado déficit fiscal dos Estados Unidos e pelas expectativas de inflação persistente, pressionou as bolsas globais. Ao mesmo tempo, a valorização do petróleo em meio às tensões geopolíticas reforçou os receios de que os custos de energia permaneçam elevados, reduzindo as expectativas de flexibilização da política monetária pelo Federal Reserve.
O mercado de renda fixa também permaneceu em evidência. Os fundos globais de títulos registraram US$ 15,42 bilhões em aportes, marcando a 20ª semana consecutiva de entradas líquidas. Houve forte procura por fundos de dívida em moeda forte, títulos de curto prazo e papéis soberanos, indicando que parte dos investidores continua buscando proteção diante do ambiente de maior volatilidade. Em contrapartida, os fundos de mercado monetário receberam US$ 3,71 bilhões, o menor volume em três semanas.
Nos mercados de commodities, os fundos de ouro e metais preciosos atraíram US$ 2,04 bilhões, estendendo a sequência positiva de captações, enquanto os fundos de energia registraram saídas de US$ 146 milhões. Já os mercados emergentes mantiveram o interesse dos investidores, com os fundos de ações recebendo US$ 1,57 bilhão e os fundos de renda fixa captando US$ 493 milhões, refletindo a busca por oportunidades de retorno em economias em desenvolvimento.
Analistas avaliam que os dados evidenciam um contraste entre o otimismo com os fundamentos corporativos e a crescente preocupação com o cenário macroeconômico. Embora os resultados das empresas continuem sustentando o fluxo para fundos de ações, a elevação dos juros de longo prazo, a volatilidade no mercado de títulos e as incertezas sobre inflação e política monetária podem continuar limitando o desempenho das bolsas nas próximas semanas.
