A gigante chinesa do setor de baterias, Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL), está se preparando para realizar o que pode vir a ser a maior oferta pública inicial (IPO) global de 2025, mesmo em meio às tensões políticas persistentes entre China e Estados Unidos. A companhia pretende captar no mínimo US$ 4 bilhões com a listagem de suas ações na bolsa de Hong Kong.
De acordo com fontes próximas ao processo, a CATL deve definir o preço de suas ações no valor máximo dentro da faixa previamente estipulada, impulsionada pela elevada demanda por parte dos investidores. A expectativa é que as ações sejam precificadas a HK$ 263 cada, valor que representa o teto do intervalo anunciado no início da semana de lançamento da oferta.
Com essa precificação e baseando-se na emissão de aproximadamente 118 milhões de ações, a empresa deve arrecadar cerca de HK$ 31 bilhões, equivalentes a pouco mais de US$ 4 bilhões. Existe ainda a possibilidade de um aumento de 15% no número de ações ofertadas, por meio de uma opção suplementar, o que poderia elevar a arrecadação para até US$ 4,6 bilhões. A previsão é que os papéis comecem a ser negociados no mercado a partir do dia 20 de maio.
Embora as discussões ainda estejam em curso e decisões definitivas não tenham sido tomadas, os indícios apontam para a finalização do negócio nos próximos dias. A CATL, por ora, não se pronunciou oficialmente sobre o assunto.
Mesmo diante de pressões geopolíticas, a empresa segue adiante com seus planos. Recentemente, um comitê do Congresso dos Estados Unidos solicitou que os bancos americanos JPMorgan Chase e Bank of America abandonassem sua participação no IPO, argumentando que a CATL está em uma lista de restrições do Pentágono. No entanto, ambas as instituições seguem envolvidas na operação.
O preço proposto pelas ações da CATL representa um desconto de 7,4% em relação ao último fechamento das ações da companhia na bolsa de Shenzhen, na China continental. Comparado a outros IPOs realizados anteriormente, esse desconto é considerado relativamente baixo. Por exemplo, a fabricante de eletrodomésticos Midea lançou sua oferta com cerca de 20% de desconto, enquanto a China Tourism Group Duty Free ofereceu ações com deságio de 27,5% em 2022.
De modo geral, ações de empresas chinesas listadas em Hong Kong são negociadas com um desconto médio de 25% em relação às ações listadas nas bolsas da China continental, segundo o índice Hang Seng Stock Connect China AH Premium.
A operação da CATL marca a maior listagem na bolsa de Hong Kong desde 2021, quando a Kuaishou Technology levantou US$ 6,2 bilhões em sua estreia no mercado. Os investidores demonstraram forte interesse, com a demanda pelas ações superando rapidamente a oferta logo no primeiro dia. Apesar de algumas restrições aplicadas a investidores norte-americanos, a procura foi intensa.
Vale destacar que essa iniciativa da CATL ocorre em um momento de retomada nas captações por empresas chinesas, mesmo após o impacto das tarifas impostas durante o governo do ex-presidente Donald Trump. Diversas companhias já vinham avançando com suas listagens antes da recente suspensão temporária de 90 dias sobre algumas dessas tarifas. Com a movimentação da CATL, o volume captado no mercado de IPOs em Hong Kong em 2025 poderá superar a marca de US$ 22 bilhões, conforme estimativas da Bloomberg Intelligence.
A oferta pública da CATL conta com a liderança de grandes instituições financeiras, como Bank of America, JPMorgan, China International Capital Corporation (CICC) e China Securities International. Além dessas, Goldman Sachs, Morgan Stanley e UBS também participam da organização da operação.
