O Ibovespa encerrou o pregão desta quinta-feira (12) em queda, pressionado pelas preocupações com a situação fiscal brasileira, pela repercussão de balanços corporativos e pelo ambiente externo mais desfavorável aos mercados emergentes. Ao mesmo tempo, o dólar disparou e fechou próximo de R$ 5,65, atingindo o maior patamar desde junho de 2025.
O principal índice da Bolsa brasileira recuou 0,43%, aos 171.324 pontos, devolvendo parte dos ganhos registrados no pregão anterior. O mercado reagiu às dúvidas sobre a capacidade das novas medidas fiscais apresentadas pelo governo de melhorar de forma consistente a trajetória das contas públicas e da dívida.
A proposta do governo prevê um impacto estimado entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões nas contas públicas de 2027, mas os investidores demonstraram cautela diante da percepção de que o pacote pode ser insuficiente para resolver os problemas estruturais das finanças públicas. A necessidade de aprovação das medidas pelo Congresso também aumentou as incertezas.
No mercado de câmbio, o dólar à vista avançou cerca de 1,6% e encerrou o dia em torno de R$ 5,65. Além das preocupações domésticas, a moeda americana foi beneficiada pelo fortalecimento do dólar no exterior e pela alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos.
O cenário internacional continuou pressionando os mercados de risco. Dados de inflação e declarações de autoridades do Federal Reserve reforçaram a percepção de que os juros americanos podem permanecer elevados por mais tempo, reduzindo a atratividade de ativos de mercados emergentes.
No Brasil, a divulgação do IPCA de outubro teve efeito limitado sobre os ativos. A inflação desacelerou para 0,14% no mês, mas o acumulado em 12 meses permaneceu em 4,63%, acima do teto da meta. As preocupações fiscais acabaram tendo peso maior na formação das expectativas para a trajetória dos juros.
A temporada de balanços também movimentou intensamente a Bolsa. As ações do Banco do Brasil estiveram entre os principais fatores de pressão sobre o Ibovespa após a divulgação de um resultado trimestral abaixo das expectativas. O banco registrou queda de 66,5% no lucro líquido ajustado do terceiro trimestre e revisou para baixo suas projeções para 2026.
Como o Banco do Brasil possui peso relevante na composição do índice, a forte desvalorização de suas ações contribuiu para o desempenho negativo da Bolsa. Por outro lado, algumas empresas apresentaram resultados que foram bem recebidos pelos investidores, provocando movimentos positivos individuais em meio ao pregão de maior volatilidade.
A combinação entre o cenário fiscal, a temporada de resultados e a pressão vinda do exterior manteve os investidores em uma postura mais defensiva. Os juros futuros também permaneceram no radar, refletindo a preocupação de que uma deterioração das expectativas fiscais possa dificultar uma redução mais rápida da Selic.
O avanço do dólar adiciona outro ponto de atenção para o mercado brasileiro. Uma moeda americana mais cara pode aumentar pressões sobre determinados preços e afetar as expectativas de inflação, tornando o trabalho do Banco Central ainda mais desafiador.
O pregão mostrou que a divulgação de medidas fiscais, embora tenha sido vista como um sinal de tentativa de ajuste das contas públicas, ainda não foi suficiente para eliminar as dúvidas dos investidores. O mercado deve continuar acompanhando os detalhes do pacote, sua tramitação no Congresso e a capacidade do governo de apresentar medidas adicionais caso sejam necessárias.
Com o Ibovespa em queda e o dólar no maior nível desde junho de 2025, o mercado brasileiro encerrou o dia em um ambiente de maior cautela. Nos próximos pregões, a atenção deverá permanecer voltada para as negociações fiscais, os próximos balanços corporativos e a evolução das expectativas para os juros no Brasil e nos Estados Unidos.
