O ano tem sido uma montanha-russa para as ações do IRB (IRBR3). Depois de uma queda em 2024 que chegou a -32% no final de julho, os papéis se recuperaram desde a divulgação dos resultados do 2T24, em 14 de agosto, e subiram 41,8% até o fechamento de mercado da última quarta-feira (18).
As ações agora estão em alta de 10% no acumulado de 2024, ao considerar o mesmo período mencionado acima.
Depois de uma alta tão vigorosa – 62% desde as mínimas no ano –, é natural se questionar se o papel já capturou todo o seu potencial ou se ainda tem mais espaço para valorizações adicionais.
Ainda vale a pena investir em IRB? Veja a resposta do BTG Pactual
Segundo o BTG Pactual, o maior banco de investimentos da América Latina, um dos motivos que levou à queda das ações foram as preocupações relacionadas aos impactos das enchentes no Rio Grande do Sul nos resultados da companhia.
No entanto, o evento foi “superado” pela empresa, avaliam os analistas do banco. “Olhando adiante, taxas de juros mais altas por um período prolongado, o evento do RS já superado, e um mercado de resseguros mais apertado, elevando os preços, parecem apoiar o crescimento/recuperação do lucro líquido futuro”.
Além disso, os analistas do BTG Pactual destacaram o valor de mercado de “apenas” R$ 3,9 bilhões para uma ação de alta liquidez, como é o caso de IRBR3.
“Os resultados do segundo trimestre ajudaram a reduzir os riscos da tese, já que o IRB conseguiu reportar um lucro líquido de R$ 65 milhões, apesar do impacto de R$ 257 milhões em custos adicionais de sinistros relacionados à crise no Rio Grande do Sul”.
Nesse sentido, os analistas continuam a ver o investimento em IRBR3 como “atrativo”.
“Negocia a 0,9x o valor patrimonial mais recente e 7,8x P/L para 2025, com os níveis de lucro e ROE de 2025 ainda não considerados recorrentes, o que indica potencial para um crescimento adicional do ROE nos próximos anos”.
Portanto, a resposta do BTG Pactual é direta e reta: ainda vale a pena investir no IRB (IRBR3).
IRB e mais 9: as small caps mais promissoras para comprar agora, na visão do BTG Pactual
Todos os meses, os analistas do BTG Pactual atualizam a carteira de small caps do banco. Ao todo, o portfólio conta com 10 ações que necessariamente têm valor de mercado inferior a R$ 15 bilhões.
E a rentabilidade histórica da carteira é impressionante: de julho de 2010 a 1º de setembro de 2024, o portfólio rendeu 4.820%. Para se ter ideia, o Ibovespa rendeu apenas 123,2% no período. Veja o gráfico comparativo:
No ano, o desempenho da carteira do BTG também é muito superior ao do índice: 19% contra 1,4% do Ibovespa.
