O Banco BTG Pactual divulgou uma atualização de suas recomendações para os fundos de fundos listados na bolsa, os chamados fund of funds (FOFs).
Entre os fundos analisados, o KNHF11 e o XPSF11 receberam análises positivas pela diversificação de suas carteiras e pela capacidade de gerar resultados recorrentes.
O RBRF11 também foi visto favoravelmente, apresentando ampla liquidez e uma diversificação robusta. Por outro lado, o RFOF11 e o RBVI11 foram classificados com uma visão neutra. Ambos foram bem avaliados por suas carteiras e diversificação de portfólio.
Além disso, outros fundos como KFOF11, HGFF11 e HFOF11 tiveram suas perspectivas consideradas positivas, atribuídas à qualidade dos ativos em carteira e à promessa de resultados sólidos nos próximos trimestres.
O BCFF11 se destacou por sua proposta de fusão com o BTHF11, o que pode criar valor significativo para os cotistas.
No geral, o relatório do BTG Pactual destaca um cenário favorável para a maioria dos fundos analisados, com os investidores sendo incentivados a considerar as oportunidades proporcionadas por esses ativos no atual ambiente do mercado imobiliário.
Análise dos fundos de fundos pelo BTG
HGFF11 e HFOF11
Enquanto o HGFF11 busca ativos com qualidade e resultados sólidos, o HFOF11, com um patrimônio altamente expressivo, está entre as melhores opções para 2024 devido à diversidade de suas estratégias e liquidez robusta. O BTG mantém uma visão positiva sobre ambos.
KNHF11
O fundo diversificou sua carteira, alocando recursos em CRIs e fundos de shoppings, e reduziu investimentos em tijolos. A visão do BTG para o KNHF11 é positiva, dado seu perfil diversificado e a expectativa de manter dividendos interessantes.
XPSF11
Focado em cotas de FIIs, o XPSF11 aumentou suas alocações em cotas, destacando investimentos em Lago da Pedra e ALZR11, enquanto vendeu parcelas significativas em KNIP11. O fundo é considerado estável e tem uma perspectiva positiva, continuando a gerar resultados recorrentes de entrega de dividendos.
RFOF11
No último trimestre, o RFOF11 apostou em uma estratégia de ganho de capital, realizando lucros significativos na venda de cotas de FIIs de galpões logísticos e recebíveis.
Os principais alvos de investimento incluíram fundos de recebíveis e shopping, como RBRR11, KNSC11 e MALL11. A visão do BTG Pactual para o RFOF11 é neutra, devido à liquidez restrita, embora considere a carteira do fundo atrativa.
RBVI11
O RBVI11 tem se lançado em uma estratégia de alocação majoritariamente em fundos de papel, investindo em TGAR11 e GRUL11. A gestão espera promover movimentações no portfólio em razão da consolidação de outros fundos. A perspectiva do BTG é neutra, refletindo a reestruturação do FII.
RBRF11
O fundo destaca-se pelo uso de múltiplas estratégias, incluindo a compra de ativos abaixo do custo de reposição. Recentes movimentações em CRIs e vendas em lajes e shoppings foram notadas.
A visão do BTG sobre o RBRF11 é positiva, com ampla diversificação e liquidez, mesmo com um desconto no mercado secundário.
KFOF11
Com foco em CRIs, o KFOF11 tomou uma direção cautelosa frente às incertezas do mercado, priorizando ativos que devem performar bem em cenários de alta de juros. Os analistas mantém uma visão positiva do fundo, devido à sua carteira diversificada e sólida.
RBFF11
Este fundo destaca sua gestão ativa e busca alocar em diferentes estratégias. Recentemente, aumentou a alocação em CRIs e teve desinvestimentos em lajes e shoppings. A recomendação do BTG é neutra, em face da liquidez do fundo.
