Um trader está de olho em um grande pagamento ao apostar que o Banco Central Europeu cortará em 1% as taxas de juros este ano, à medida que as perspectivas econômicas no bloco ficam mais nebulosas.
A aposta, feita usando opções de futuros vinculados à taxa de financiamento Euribor de três meses, pagará mais de € 14 milhões (R$ 85,36 milhões) – 20 vezes o prêmio inicial – se os formuladores de política monetária reduzirem a taxa de depósito de 3,5% para 2,5% durante as próximas duas reuniões deste ano.
As projeções de maior flexibilização do BCE aumentaram nesta semana após uma série de dados econômicos fracos, incluindo uma contração na atividade do setor privado da zona do euro e uma queda inesperada na confiança empresarial da Alemanha.
Ainda assim, os swaps precificam cerca de 50 pontos-base de flexibilização até o final do ano, metade da meta ousada do trader.
A chance de uma redução de um quarto de ponto na reunião de outubro do BCE está agora em 60%, acima dos 20% da semana passada. Economistas do HSBC Bank mudaram suas previsões para reduções de 25 pontos-base em todas as reuniões a partir do próximo mês, enquanto a Schroders diz que um corte de juros em outubro é justificado.
Madis Muller, membro do Conselho do BCE, cujas visões monetárias estão inclinadas para o lado hawkish (de aperto dos juros), disse esta semana que um corte em outubro não pode ser totalmente descartado. Na semana passada, seu colega Klaas Knot, um notável hawkish, disse que estava confortável com a visão do mercado de um ou dois movimentos adicionais de um quarto de ponto este ano.
O Bundesbank alertou que a economia alemã já pode estar em recessão, com outra contração no terceiro trimestre possível após uma queda de 0,1% no segundo trimestre. A OCDE foi a mais recente instituição a recomendar reformas para impulsionar o crescimento econômico na quarta-feira (25), citando a necessidade de melhorar a concorrência e reduzir a burocracia.
Os próximos passos do BCE também dependem de decisões tomadas pelo Federal Reserve, dos Estados Unidos, que reduziu as taxas de juros em meio ponto este mês para aumentar as chances de um pouso econômico suave. Espera-se que siga com 75 pontos-base de novos cortes este ano.
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