De acordo com informações do Brazil Journal, Vulcabrás está atualmente planejando uma oferta primária no valor de até R$ 500 milhões, visando recapitalizar a empresa e simultaneamente ampliar seu free float e a liquidez das ações. A oferta principal, avaliada em R$ 250 milhões, será garantida com o comprometimento financeiro da família Grendene Bartelle, que detém o controle acionário da companhia, juntamente com três gestoras, incluindo a Absolute. A família, que possui 70% do capital, se comprometeu a investir até R$ 175 milhões no processo.
Caso haja uma demanda substancial, a empresa tem a intenção de comercializar o chamado “hot issue”, adicionando mais R$ 250 milhões em novas ações. A Vulcabras, detentora da marca Olympikus e das licenças para as marcas Mizuno e Under Armor no Brasil, divulgou nesta semana a distribuição de um dividendo extraordinário.
Segundo uma fonte próxima da transação, nos últimos meses, alguns gestores instigaram a empresa a realizar uma operação que lhes possibilitasse adquirir uma posição na companhia. A oferta será baseada nos resultados do terceiro trimestre, e a definição dos preços deve ocorrer até o início do Carnaval. Os bancos participantes incluem BTG Pactual, Itaú BBA, XP e Santander.
A Vulcabras destaca-se no setor como uma das empresas com melhor desempenho operacional, ao mesmo tempo em que possui um dos menores múltiplos, aproximadamente 9 vezes o lucro estimado para o presente ano. A argumentação baseia-se na ideia de que uma liquidez adicional pode impulsionar uma expansão desse múltiplo. Com projeção de atingir R$ 700 milhões em EBITDA neste ano, a empresa possui uma avaliação de mercado de R$ 5,25 bilhões na Bolsa.
