A Receita Operacional Líquida (ROL) da WEG atingiu R$ 9.274,4 milhões no 2T24, um crescimento de 13,5% em comparação com o 2T23 e 15,4% em relação ao 1T24. O EBITDA alcançou R$ 2.120,8 milhões, representando um aumento de 15,7% em relação ao 2T23 e 19,8% em relação ao trimestre anterior. A margem EBITDA foi de 22,9%, superando em 0,5 ponto percentual o 2T23 e em 0,9 ponto percentual o trimestre anterior. O Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC) atingiu 37,4% no 2T24, com um crescimento de 3,0 pontos percentuais em relação ao 2T23.
Pontos Positivos:
1. Crescimento Sustentável: A receita operacional líquida apresentou crescimento significativo tanto no mercado interno (10,4%) quanto no mercado externo (16,1%).
2. Aquisição Estratégica: A consolidação dos negócios de motores industriais e geradores das marcas Marathon, Rotor e Cemp, adquiridas da Regal Rexnord, trouxe um incremento de R$ 407,2 milhões à receita do trimestre.
3. Expansão Internacional: A atividade industrial em mercados externos, especialmente na América do Norte e nos segmentos de óleo & gás e água & saneamento, impulsionou o desempenho positivo.
Pontos Negativos:
1. Redução na Margem Líquida: A margem líquida caiu para 15,5%, uma redução de 1,2 ponto percentual em comparação ao 2T23 e 1,0 ponto percentual em relação ao 1T24.
2. Desempenho em Geração Solar Distribuída: Apesar do crescimento dos volumes vendidos, a receita de geração solar distribuída diminuiu em comparação ao mesmo período do ano anterior devido à redução nos preços dos painéis solares.
3. Aumento dos Custos de Matérias-Primas: Houve um aumento recente nos custos das principais matérias-primas, principalmente cobre, que impactou a estrutura de custos da empresa.
Estimativas Futuras (Wells Fargo):
- Receita:
– 2024: R$ 37,500 bilhões
– 2025: R$ 38,700 bilhões
– 2026: R$ 40,200 bilhões
– Lucro por Ação (LPA):
– 2024: R$ 1,25
– 2025: R$ 1,40
– 2026: R$ 1,55
Consenso de Mercado:
– Receita:
– 2024: R$ 37,800 bilhões (mínima: R$ 37,200 bilhões, máxima: R$ 38,400 bilhões)
– 2025: R$ 38,900 bilhões (mínima: R$ 38,100 bilhões, máxima: R$ 39,700 bilhões)
– 2026: R$ 40,500 bilhões (mínima: R$ 39,900 bilhões, máxima: R$ 41,100 bilhões)
– Lucro por Ação (LPA – Consenso):
– 2024: R$ 1,30 (mínima: R$ 1,20, máxima: R$ 1,40)
– 2025: R$ 1,45 (mínima: R$ 1,35, máxima: R$ 1,55)
– 2026: R$ 1,60 (mínima: R$ 1,50, máxima: R$ 1,70)
Classificação do Consenso de Mercado:
– Outperform: 65% dos analistas recomendam “compra”.
– Neutro: 25% dos analistas recomendam “manter”.
– Underperform: 10% dos analistas recomendam “venda”.
Os resultados do 2T24 refletem um crescimento robusto na receita e na margem EBITDA da WEG, impulsionados pela expansão no mercado externo e aquisições estratégicas. No entanto, desafios como a redução na margem líquida e o aumento nos custos das matérias-primas requerem atenção. As estimativas de receita e lucro por ação indicam uma trajetória de crescimento contínuo, com o consenso de mercado mantendo uma visão predominantemente positiva sobre o desempenho futuro da empresa.
Fonte: TC
