Em seu relatório mais recente sobre a Ambev (ABEV3), o Bank of America reiterou recomendação de compra para o papel e ajustou seu preço-alvo.
A mudança se dá pois a casa estendeu o modelo para o final de 2025, ante meados do ano que vem. Os analistas recomendam compra para as ações da Ambev (ABEV3), com preço-alvo de R$ 15,80, ante R$ 15,50.
O BofA afirma que tem sido mais difícil acompanhar o desempenho da receita por hectolitro (rev/hl) da Ambev devido ao aumento dos impostos estaduais no Brasil. Ainda assim, a casa estima que, no quarto trimestre, esse indicador deve crescer cerca de 2,50% na base anual.
“Com base no aumento trimestral histórico e considerando as expectativas de custos para o próximo ano e a inflação atual de cerveja, a rev/hl subiria aproximadamente 8% na comparação trimestral no 4º trimestre de 2024 (3,7% ano a ano). Contudo, a administração mencionou que antecipou um pouco o reajuste, com parte do aumento feito em setembro”, diz o relatório.
Os analistas destacam que, historicamente, os preços da cerveja aumentam no quarto trimestre devido ao início do verão, o que não deve ser alterado neste ano. Por outro lado, citam que os impostos devem pressionar a receita até o final de 2024.
Mesmo assim, a casa mantém recomendação de compra para as ações ABEV3, “considerando o momentum resiliente dos lucros da Ambev e sua avaliação de 7,2% de rendimento de FCF em 2025 e 12,9 vezes P/L”.
Vale lembrar que, no terceiro trimestre deste ano, a Ambev reportou um lucro líquido de R$ 3,566 bilhões, queda de 11,2% na comparação com o mesmo período de 2023
Em relatório, o viu surpresas positivas nos segmentos LAS (América Latina Sul) e Canadá, nos quais a casa previa retrações mais fortes no quesito volume. No entanto, de um modo geral, afirmou que o resultado da Ambev “não teve brilho”.
