A Strategy (antiga Microstrategy/Nasdaq: MSTR) reportou um prejuízo líquido de US$ 670,8 milhões no quarto trimestre de 2024 (4T24).
Parte das perdas se devem ao aumento de 693% nas despesas operacionais em relação ao mesmo período do ano passado, atingindo os US$ 1,103 bilhão. Nesse montante, estão inclusos mais de US$ 1 bilhão em perdas relacionadas às reservas de bitcoin (BTC).
Vale destacar que o montante perdido no 4T24 em bitcoin se deve a uma mudança na regra de contabilidade de ativos digitais.
Anteriormente, havia uma exigência de que o valor dos ativos digitais no balanço das empresas fosse reduzido quando os preços caíam, mas não permitiam ajustes para cima a menos que fossem vendidos.
Em outras palavras, isso significa que, mesmo que o valor do bitcoin aumentasse, a Strategy não podia refletir esse ganho em seu balanço até que vendesse seus bitcoins.
Seja como for, a Strategy tem a maior carteira de BTC de uma empresa privada de capital aberto, somando 471.107 BTCs, aproximadamente US$ 44 bilhões, com um custo médio por bitcoin de cerca de US$ 64.511 — o que representa um rendimento acumulado (bitcoin yield, conforme o balanço) de 74,3% no ano.
Novo nome — e novas métricas em bitcoin
Vale lembrar que, a partir das novas regras do Financial Accounting Standards Board (FASB), a partir de janeiro de 2025, permitirá que a Strategy reconheça, pela primeira vez, ganhos não realizados sobre sua posição em bitcoin.
Ou seja, já a partir do primeiro trimestre de 2025 (1T25), o valor contábil do bitcoin estará alinhado ao seu valor de mercado, permitindo que a Strategy registre qualquer valorização do bitcoin como um ganho em seu lucro líquido.
Segundo analistas da Bernstein, as estimativas apontam que a Strategy deve adicionar US$ 12,75 bilhões ao seu balanço patrimonial com essa mudança, de acordo com informações do The Block.
Por último, a Strategy anunciou dois novos indicadores de desempenho (KPIs):
- BTC Gain: que é o número de bitcoins que a empresa possui no início do período, multiplicado pelo rendimento (yield) de BTC nesse intervalo;
- BTC $Gain: que representa o valor em dólares do BTC Gain, utilizando como base o preço de mercado do bitcoin às 16h da última data do trimestre, utilizando as cotações disponíveis na Coinbase.
Ambos serão medidos anualmente, com uma meta de “BTC $ Gain” de US$ 10 bilhões para 2025.
