O Bitcoin (BTC) caminha para fechar o pior primeiro trimestre em cinco anos, segundo dados da plataforma CoinGlass. A maior criptomoeda do mercado, com capitalização de US$ 1,7 trilhão, caiu 6,30% nos três primeiros meses de 2025, para US$ 87 mil – um recuo maior do que a soma das perdas dos três principais índices dos Estados Unidos no mesmo período.
Essa escorregada, segundo especialistas, foi ocasionada por uma série de fatores, a começar pela postura do presidente dos EUA, Donald Trump. Se por um lado o político criou um ambiente regulatório mais amigável no país, anunciou a reserva estratégia de ativos digitais e até perdoou Ross Ulbricht – um personagem-chave da indústria -, por outro pesou a mão na política comercial e externa.
“A conduta errática de Trump em outras frentes, como na guerra de tarifas comerciais, declarações contraditórias sobre política monetária e tensões diplomáticas renovadas, gerou volatilidade nos mercados como um todo e um aumento da aversão ao risco, impactando inevitavelmente o mundo cripto”, disse Fabrício Tota, vice-presidente de Novos Negócios do MB.
A política monetária do Federal Reserve (Fed) também pressionou a indústria cripto. No início deste mês, o banco central norte-americano manteve a taxa de juros na faixa de 4,25% a 4,50%, em meio à preocupação com a inflação persistente no país. Para Ana de Mattos, analista técnica e Trader parceira da Ripio, esse cenário reduz o apetite por ativos de risco, como o Bitcoin. “É um cenário que favorece rendimentos da renda fixa e reduz o apetite por ativos de risco, como as criptomoedas”.
Retorno do Bitcoin nos primeiros trimestres:
| Ano | 1º trimestre |
| 2025 | -6,30% |
| 2024 | +68,68% |
| 2023 | +71,77% |
| 2022 | -1,46% |
| 2021 | +103,17% |
| 2020 | -10,83% |
Correção dentro do esperado
Apesar da queda, analistas destacam que o comportamento do Bitcoin segue um padrão típico em ciclos de alta. “Nenhum ativo sobe de forma linear, e em todo bull market (jargão para períodos de alta) vemos correções de 25% a 30%”, disse Rafael Bonventi, analista da Bitget.
Desde que atingiu sua máxima histórica de US$ 109 mil em janeiro deste ano, o Bitcoin recuou 19,27% – longe de ser a maior. Levantamento do portal Decrypt mostra que, ao longo de sua história, a criptomoeda já passou por pelo menos 16 correções significativas depois de bater recordes de preços, com quedas entre 30% e 85% antes de retomar a valorização.
“O que realmente define a tendência de alta ou baixa é a média móvel de 50 semanas (indicador que rastreia tendências de longo prazo), que, até agora, foi testada apenas uma vez, sem perda significativa”, afirmou Bonventi.
O que esperar para os próximos meses?
A expectativa para o segundo semestre é de recuperação gradual, segundo os analistas. Um dos principais fatores é a possibilidade de cortes de juros nos Estados Unidos. Em sua última reunião, o Fed sinalizou a chance de realizar duas tesouradas ainda em 2025, o que poderia favorecer ativos de maior risco, como as criptomoedas.
Outro ponto de otimismo é a entrada de investidores institucionais por meio dos ETFs de Bitcoin à vista, aprovados nos EUA no início do ano. “Esse fluxo ainda está em fase inicial, mas pode ganhar tração nos próximos meses, especialmente com a maior clareza regulatória e a decisão de grandes players, como gestoras de recursos, em alocar parte de suas carteiras em criptoativos”, afirmou Tota, do MB.
Para onde vão os preços?
Na análise gráfica, Ana de Mattos, da Ripio, identifica um suporte de médio prazo na região dos US$ 75.900 para o Bitcoin. Caso a criptomoeda atraia novos fluxos compradores, o preço pode voltar ao patamar de US$ 94.840, disse a especialista.
Já Bonventi projeta três cenários para o preço do Bitcoin entre março e junho. Se o mercado corrigir mais, o suporte principal está entre US$ 60 mil e US$ 65 mil. Por outro lado, se o Bitcoin continuar em consolidação, a faixa de preço pode oscilar entre US$ 70 mil e US$ 80 mil.
Se a demanda institucional aumentar e o pós-halving (período após o evento que reduziu a emissão de novos Bitcoins, ocorrido em abril de 2024) impulsionar o mercado, Bonventi vê potencial para o Bitcoin alcançar entre US$ 90 mil e US$ 100 mil. “Resumindo, podemos ver um período de acumulação e volatilidade em abril antes de um novo rali”, disse.
