Traders de criptomoedas estão recorrendo ao mercado de opções para se proteger contra novas quedas de preço, à medida que os anúncios tarifários planejados pelo presidente Donald Trump na próxima semana mantêm os mercados financeiros em alerta.
O interesse aberto — ou seja, o número total de contratos em aberto — para opções de venda (puts) com preço de exercício de US$ 80.000 é o mais alto entre os contratos que expiram em 4 de abril, dois dias após o anúncio prometido por Trump, segundo dados da corretora de opções Deribit. A corrida por puts, que dão ao titular o direito de vender dentro de um período determinado por um preço específico, sugere uma demanda crescente por proteção contra perdas.
O Bitcoin (BTC) caiu até 4,2%, para US$ 83.637 nesta última sexta-feira, apagando boa parte da recuperação vista no início da semana. Ele chegou a cair brevemente abaixo de US$ 80.000 em 13 de março. Outros tokens menores e menos líquidos sofreram quedas ainda maiores nesta sexta-feira. Ether, XRP e o SOL da Solana caíram cerca de 7%.
O “risk-reversal” — ou a diferença entre opções de compra e venda com delta de 25 — está em seu nível mais caro para a expiração de 4 de abril, indicando ainda mais um sentimento de baixa, segundo Caroline Mauron, cofundadora da Orbit Markets. O risk reversal é uma estratégia em que se compra uma call e, ao mesmo tempo, se vende uma put com a mesma data de vencimento, visando limitar o risco de queda.
A relação put-call para a expiração de 4 de abril na Deribit está em 1,4, indicando forte preferência por opções de venda, que fornecem proteção contra quedas de preço. Outros mercados, como o ouro, também refletem essa crescente preocupação.
“O ouro à vista disparou para uma máxima histórica acima de US$ 3.080, sinalizando uma aversão mais ampla ao risco, enquanto o viés de puts do Bitcoin atingiu máximas intermediárias em relação às calls, com traders totalmente posicionados para um cenário de baixa no curto prazo”, disse Augustine Fan, sócio da SignalPlus.
Preocupação com Guerra Comercial
Trump assinou uma ordem na última quarta-feira impondo uma tarifa de 25% sobre importações de automóveis e autopeças, com entrada em vigor prevista para 3 de abril, aumentando ainda mais a incerteza.
“Essas tarifas podem provocar retaliações, escalando as tensões não apenas com os EUA, mas também entre outros parceiros comerciais globais”, alertou Samer Hasn, analista sênior de mercado da XS.com. “O risco de uma guerra comercial em larga escala é real, o que pode desestabilizar ainda mais os mercados.”
As vitórias comerciais anteriores de Trump ajudaram a impulsionar o Bitcoin para uma máxima histórica de US$ 109.241 em janeiro, mas os desdobramentos de suas políticas comerciais em andamento — especialmente com aliados próximos como Canadá e México — levaram a uma correção superior a 20% na maior criptomoeda do mercado.
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