O TGAR11 distribuiu em dividendos cerca de R$ 1,00 por cota referente ao mês de abril, o que representa um dividend yield (DY) mensal de 1,11% e, em termos anualizados, de 14,20%. No acumulado dos últimos 12 meses, os rendimentos somam R$ 13,56. O resultado caixa do mês foi de R$ 22 milhões.
A performance do fundo refletiu principalmente movimentações na carteira de crédito, com a aquisição de quatro operações que somaram R$ 42,77 milhões e a venda de outras duas, totalizando R$ 20,83 milhões. As operações alienadas foram os CRIs Maranhão 1ª Série Sênior (R$ 20 milhões) e Blue VII 2ª Série Subordinada (R$ 828 mil).
Na frente de ativos reais, a estratégia de urbanismo comercializou 203 unidades em abril, resultando em R$ 19,61 milhões de Valor Geral de Vendas (VGV). A inadimplência da carteira fechou o mês em 4,57%, nível próximo ao da carteira de equity, que atingiu 4,92%.
Entre os empreendimentos da Cipasa, braço do fundo na área de loteamentos, foram vendidas 48 unidades, com VGV de R$ 8,27 milhões. Já a vertical de incorporação comercializou 47 unidades no mês, totalizando R$ 19,96 milhões em VGV, com inadimplência acumulada controlada em 3,14%.
Na classe de multipropriedade, representada exclusivamente pelo Aqualand — resort localizado em Salinópolis (PA) — foram comercializadas 175 frações, o que gerou R$ 9,98 milhões em VGV.
TGAR11: receitas e composição da carteira
A classe de equity foi responsável por 76,52% das receitas do fundo em abril, seguida pela carteira de crédito, com 17,70%. No fechamento do mês, o fundo possuía uma reserva acumulada de R$ 0,06 por cota ainda não distribuída.
O TGAR11 apresentou variação negativa de 0,99% na cota ajustada por rendimentos em abril. No mercado secundário, o volume financeiro movimentado foi de R$ 90,21 milhões, com média diária de R$ 4,51 milhões.
Neste contexto, o fundo encerrou o mês com 157.894 investidores, número que representa queda de 2,63% em relação a março e retração de 4,75% na comparação com abril do ano anterior.
Guidance do TGAR11
A gestão do TGAR11 mantém a projeção de distribuição entre R$ 0,90 e R$ 1,10 por cota para o primeiro semestre de 2025, com base na geração de caixa recorrente e desempenho da carteira.
