Em sua mais recente revisão para o mês de julho, o BTG Pactual trouxe alterações pontuais na composição de sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs), que vem apresentando desempenho superior ao índice de referência. Em junho, o portfólio do banco avançou 1,01%, superando os 0,63% de valorização obtidos pelo IFIX no mesmo período.
Dentre os ajustes realizados, está a retirada total do fundo imobiliário VGIR11. Desde que foi incluído na carteira, em maio deste ano, o ativo acumulou valorização de 5,5%, gerando um desempenho 3,4 pontos percentuais acima do IFIX, que subiu 2,1% no mesmo intervalo.
Com o objetivo de manter o equilíbrio setorial da alocação e reforçar a posição em papéis de perfil defensivo, a instituição decidiu aumentar em 2,0% a participação do KNCR11, que agora representa 15,5% da carteira.
Com essa movimentação, a carteira recomendada de FIIs do BTG Pactual passa a contar com um total de 16 ativos, com uma liquidez média diária de R$ 4,7 milhões e um dividend yield médio ponderado de 12,5% ao ano.
A lista de FIIs recomendados do BTG para julho será colocada a seguir.
| Ticker | Peso | P/VPA | DY |
| BTCI11 | 7,00% | 0,91 | 12,80% |
| KNCR11 | 15,50% | 1,03 | 13,70% |
| KNIP11 | 8,50% | 0,99 | 10,60% |
| CLIN11 | 3,50% | 0,96 | 14,80% |
| RBRR11 | 9,00% | 0,96 | 12,10% |
| RBRY11 | 8,00% | 0,99 | 13,80% |
| VILG11 | 6,00% | 0,76 | 9,80% |
| BRCO11 | 4,50% | 0,93 | 11,40% |
| BTLG11 | 10,00% | 0,96 | 9,40% |
| BRCR11 | 3,50% | 0,49 | 11,60% |
| PVBI11 | 5,00% | 0,72 | 7,90% |
| HGBS11 | 3,50% | 0,92 | 9,60% |
| GZIT11 | 2,50% | 0,50 | 20,30% |
| TRXF11 | 7,00% | 1,00 | 17,70% |
| HGRU11 | 3,50% | 0,99 | 14,90% |
| BTHF11 | 3,00% | 0,86 | 12,60% |
Estratégia do BTG na recomendação de fundos imobiliários
A estratégia de alocação do BTG, mesmo em meio às incertezas fiscais que pairam sobre o setor, continua firme na busca por ativos resilientes.
Segundo o banco, o mercado passou recentemente por um processo de reprecificação, com redução no desconto dos FIIs em relação ao seu valor patrimonial. Essa recuperação coincidiu com a queda nas taxas dos títulos públicos, que hoje giram em torno de IPCA + 7% ao ano, o que contribuiu para a compressão do prêmio de risco dos fundos imobiliários de tijolo, trazendo-os de volta à sua média histórica.
Diante desse cenário, o BTG reforça sua preferência por fundos que combinem qualidade de gestão, fundamentos sólidos e capacidade de gerar rendimentos sustentáveis.
Para o segundo semestre de 2025, o banco segue apostando principalmente nos fundos imobiliários de recebíveis atrelados ao CDI, com perfil de risco considerado high grade, além de FIIs de logística e shoppings que ainda operam com desconto, mas apresentam diferenciais importantes em termos de qualidade e gestão.
