O RZAK11 encerrou outubro com um resultado de R$ 8,395 milhões, abaixo dos R$ 9,172 milhões observados em setembro. Esse resultado veio a partir da combinação de receitas de R$ 14,333 milhões e de despesas próximas de R$ 5,938 milhões.
A distribuição de dividendos do RZAK11 referente ao mês foi mantida dentro do intervalo previsto no guidance. Assim, os cotistas receberam R$ 1,10 por cota, com retorno de 1,33%.
Segundo a gestão do RZAK11, quase todos os CRIs da carteira entregaram o carrego projetado e seguiram o fluxo de pagamentos esperado, com exceção feita aos papéis da Starbucks.
No campo macroeconômico, o fechamento da curva de juros trouxe pressão negativa sobre a estrutura de hedge. A perda, porém, foi compensada pelo ganho patrimonial decorrente da valorização dos ativos atrelados ao IPCA e dos títulos prefixados.
Ainda assim, o carrego dos papéis indexados ao IPCA permaneceu fraco, com variação mensal de apenas 0,09% em outubro.
A gestão do fundo imobiliário RZAK11 acredita que a inflação deve acelerar nos próximos meses, seguindo a sazonalidade do índice, o que tende a reforçar a atratividade dessa parcela da carteira. A estratégia de hedge para troca de indexadores também foi mantida.
Na renda variável da carteira, a SELIC em 15% ao ano segue atuando como fator positivo para os ativos ligados ao CDI.
Com isso, o guidance de distribuição para os próximos três meses permanece inalterado, entre R$ 1,00 e R$ 1,20 por cota.
O fundo RZAK11 ainda acumula R$ 0,18 por cota em resultados retidos, que poderão ser repassados aos investidores futuramente.
Atualizações importantes sobre o fundo imobiliário RZAK11
No portfólio, outubro trouxe dois movimentos relevantes. Um deles foi a liquidação antecipada do CRI Aeroporto Ilhéus, quitado pelo tomador, e a aquisição do CRI NM KSM, lastreado em um projeto BTS de galpão logístico alugado ao Mercado Livre em Guarulhos.
A operação do FII RZAK11 ainda prevê novas tranches de liquidação e remuneração de CDI + 4,10%.
Com esses ajustes, o fundo RZAK11 terminou o mês com alocação bruta equivalente a 97,56% do patrimônio líquido. Ao final de outubro, a cota patrimonial era de R$ 87,67, refletindo um patrimônio contábil total de R$ 772.326.684,83.
