O fundo imobiliário RZAT11 apurou resultado de R$ 2,874 milhões em setembro, recuo em relação aos R$ 3,836 milhões registrados em agosto. As receitas de setembro somaram R$ 3,325 milhões, enquanto as despesas se aproximaram de R$ 451,3 mil.
A distribuição de dividendos do RZAT11 aos cotistas foi de R$ 0,90 por cota, em linha com o que vinha sendo indicado pela gestão no relatório anterior. Além disso, o FII ainda preserva R$ 0,01 por cota em caixa, valor destinado a futuras distribuições.
A gestão destaca que o desempenho de setembro foi diretamente pressionado pelo IPCA de 0,11% observado em agosto, já que a carteira do fundo é fortemente indexada ao índice de inflação.
Para reduzir o impacto de períodos em que a variação do IPCA é mais baixa, o fundo imobiliário RZAT11 adota uma estratégia de retenção de parte do resultado, o que ajuda a suavizar possíveis quedas nos rendimentos distribuíveis e a oferecer maior estabilidade e previsibilidade aos cotistas ao longo do tempo.
Nas projeções, a gestão trabalha com uma faixa de rendimentos mensais entre R$ 0,85 e R$ 0,95 por cota. A oscilação dentro desse intervalo é influenciada predominantemente pelo componente de IPCA que indexa os contratos do fundo RZAT11.
Assim, meses com expectativa de inflação mais elevada tendem a gerar dividendos mais robustos, enquanto períodos de IPCA mais contido pressionam o resultado.
Embora as estimativas apontem para uma alta do IPCA nos próximos meses, as sobras de resultado para distribuição diminuíram, levando a gestão a manter as projeções de forma conservadora.
Carteira atual do fundo imobiliário RZAT11
O portfólio do FII RZAT11 é composto por 11 imóveis, todos locados para 9 inquilinos, com taxa contratual média de IPCA + 9,7% ao ano.
Esses ativos foram adquiridos por R$ 403 milhões e, na última avaliação de mercado, o conjunto foi estimado em R$ 718 milhões.
A carteira apresenta diversificação relevante tanto por tipo de ativo, com participação de imóveis industriais, comerciais e logísticos, quanto por localização, com presença em sete estados diferentes.
Hoje, 95% do patrimônio do fundo está direcionado à sua estratégia principal, enquanto os 5% restantes permanecem em caixa.
O fundo imobiliário destacou uma operação específica com a Aliança Agrícola do Cerrado. Nessa transação, o RZAT11 adquiriu um imóvel por R$ 60 milhões à vista e, simultaneamente, vendeu para a Aliança uma opção de recompra com preço de exercício de R$ 35 milhões, pela qual recebeu R$ 25 milhões também à vista. Na prática, essa estrutura configura uma operação de sale leaseback com opção de recompra no valor de R$ 35 milhões.
