O mercado mudou sua projeção para a taxa Selic em 2026 de 13,50% para 13,25%, segundo as informações divulgadas no Relatório Focus do Banco Central, nesta última terça-feira (13). Ou seja, os economistas consultados enxergam possíveis cortes nas últimas reuniões do comitê este ano.
Com um cenário mais benigno para a política monetária, o BTG Pactual enxerga uma melhora marginal para empresas de setores caraterizados pela alta alavancagem, margens líquidas baixas e exposição relevante a dívida indexada à Selic.
Na avaliação do banco, varejistas, incorporadoras de média e alta renda, ações de infraestrutura e de serviços básicos, nomes de mercado de capitais e empresas alavancadas em geral devem se destacar e ganhar um relevante ajuste em um cenário de reduções mais intensas da taxa de juros.
“Juros de curto prazo menores e atividade econômica mais forte podem impulsionar a expansão dos lucros rumo ao fim de 2027 e a 2028, o que poderia estender ainda mais o rali”, avalia a equipe do banco.
De acordo com estudo realizado, a cada redução de 100 pontos-base nos juros locais poderia gerar um impacto relevante na projeção de lucro para 2027 com destaque para Viveo (VVEO3), Ecorodovias (ECOR3), Auren (AURE3), Minerva (BEEF3), Hapvida (HAPV3), Magazine Luiza (MGLU3), Cosan (CSAN3), Energisa (ENGI11), Equatorial (EQTL3), PagSeguro (PAGS34), Randon (RAPT4), Simpar (SIMH3), Movida (MOVI3), Vamos (VAMO3) e Assaí (ASAI3).
Ainda nesta avalição, o BTG destaca que o varejo é o grande destaque entre os que se beneficiam desse movimento, já que uma taxa de juros mais baixa impulsiona a atividade econômica e melhora as condições de crédito. No setor imobiliário, as incorporadoras de média e alta renda também tendem a ser as mais sensíveis aos ciclos de afrouxamento monetário.
