Mesmo após alta de 23% em duas sessões, o Goldman Sachs reafirmou recomendação de compra para MBRF (MBRF3), com preço-alvo de R$ 27,80.
A valorização foi impulsionada pela parceria da BRF com o Public Investment Fund (PIF) e a Halal Product Development Company (HPDC) para ampliar atuação no mercado halal.
Segundo o banco, os efeitos positivos da transação vão além do potencial de crescimento da nova operação: a parceria aumenta a flexibilidade de desalavancagem da BRF e gera recursos adicionais que fortalecem o balanço.
A empresa terá direito a um dividendo especial único de US$ 266 milhões no fechamento da operação, além de um aporte primário de US$ 113 milhões da HPDC.
Eventuais novos aportes de capital da HPDC serão divididos entre uma tranche primária e outra secundária destinada à BRF, aumentando a previsibilidade financeira da companhia.
“Um dos pilares da recomendação de compra para as ações da MBRF é a convicção de uma desalavancagem gradual nos próximos anos, sustentada por fluxos de caixa consistentes da BRF, poder de precificação superior nos ativos remanescentes na América do Sul e a resiliência da National Beef nos EUA”, diz o relatório do Goldman Sachs.
O banco estima que a trajetória de desalavancagem poderia ser acelerada em 0,1 a 0,2 vez da dívida líquida sobre EBITDA nos próximos três anos com os recursos provenientes da BRF Arabia.
