A Kalshi está em negociações para realizar uma nova captação de recursos que poderá avaliar a empresa em cerca de US$ 65 bilhões. Segundo uma fonte familiarizada com o assunto, os recursos seriam direcionados, entre outros objetivos, à criação de uma plataforma voltada à negociação de futuros de capacidade computacional, um mercado que começa a ganhar relevância com a expansão acelerada da inteligência artificial.
A possível nova rodada acontece poucos dias depois de a Kalshi concluir uma captação de US$ 1 bilhão que avaliou a companhia em US$ 40 bilhões. A empresa havia sinalizado anteriormente que aquela poderia ser sua última grande rodada de financiamento antes de uma esperada abertura de capital, mas decidiu voltar ao mercado privado diante da necessidade de financiar novos produtos e ampliar sua atuação.
Caso a negociação seja concluída nos valores discutidos, a avaliação da Kalshi representaria um salto expressivo em relação à rodada anterior. A companhia também havia levantado US$ 1 bilhão cerca de cinco meses antes, em uma operação liderada pela Coatue que a avaliou em US$ 22 bilhões.
O foco da nova estratégia está no desenvolvimento de um mercado de futuros de computação, conhecido como compute futures. Esses contratos financeiros permitiriam que empresas e investidores negociassem ou protegessem posições relacionadas ao preço futuro de recursos computacionais, como capacidade de processamento em nuvem e acesso a unidades de processamento gráfico, as GPUs.
O crescimento da inteligência artificial aumentou significativamente a demanda por esse tipo de infraestrutura. Empresas de tecnologia vêm investindo bilhões de dólares na construção de data centers e na compra de chips, enquanto companhias menores e desenvolvedores disputam capacidade computacional para treinar e operar modelos de IA.
Nesse cenário, contratos futuros poderiam permitir que empresas travassem antecipadamente preços para garantir acesso a recursos computacionais no futuro ou se protegessem contra aumentos nos custos. Investidores, por outro lado, poderiam utilizar esses produtos para especular sobre a evolução dos preços da infraestrutura tecnológica.
A iniciativa colocaria a Kalshi em uma nova etapa de sua estratégia de expansão. Conhecida inicialmente pelos mercados de previsão baseados em eventos, a empresa vem ampliando seu portfólio para competir de forma mais direta com bolsas e operadores tradicionais do mercado financeiro.
A corrida para desenvolver produtos ligados aos futuros de computação também envolve grandes nomes de Wall Street. O CME Group anunciou anteriormente planos relacionados ao lançamento desse tipo de contrato em parceria com a Silicon Data, enquanto a Intercontinental Exchange, controladora da Bolsa de Nova York, também acompanha oportunidades nesse mercado.
O avanço, porém, ainda depende de questões regulatórias. As autoridades americanas vêm analisando como contratos ligados ao preço de recursos computacionais poderiam funcionar e quais parâmetros seriam necessários para evitar problemas como manipulação de preços e distorções nos indicadores utilizados como referência.
O presidente da Commodity Futures Trading Commission, Michael Selig, já havia defendido a importância de um mercado robusto de derivativos para recursos computacionais, especialmente diante da corrida global pela liderança em inteligência artificial. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento de um mercado totalmente novo exige regras claras sobre a formação dos preços e a transparência dos contratos.
A nova captação da Kalshi, portanto, teria um significado que vai além da avaliação de US$ 65 bilhões. A operação poderia fornecer recursos para a empresa investir em infraestrutura, tecnologia e desenvolvimento de produtos em um momento em que os mercados financeiros começam a explorar novas formas de negociar riscos relacionados à inteligência artificial.
A Kalshi não comentou imediatamente as negociações. Ainda assim, a possibilidade de uma nova rodada reforça o forte interesse dos investidores por empresas que buscam transformar a crescente demanda por infraestrutura de IA em novos produtos financeiros.
Com o mercado de inteligência artificial exigindo cada vez mais capacidade de processamento, energia e investimentos em data centers, a criação de contratos financeiros para esses recursos pode representar uma nova fronteira para Wall Street. Para a Kalshi, uma avaliação de US$ 65 bilhões consolidaria a empresa como uma das plataformas financeiras privadas mais valiosas do mercado e ampliaria suas ambições de competir com operadores tradicionais de bolsas e derivativos.
