A Marathon Digital Holdings, Inc. anunciou uma proposta de oferta privada de US$ 250 milhões em notas seniores conversíveis, com os rendimentos destinados principalmente à aquisição de bitcoin e ao apoio a propósitos corporativos gerais.
No mês passado, a CryptoSlate informou a intenção da empresa de explorar tal oferta depois que o CEO da Marathon, Peter Thiel, comentou que compraria Bitcoin quando “as condições sugerem que é a coisa certa a fazer do ponto de vista dos acionistas”.
A oferta, sujeita às condições de mercado, tem como alvo compradores institucionais qualificados sob a Regra 144A da Lei de Valores Mobiliários de 1933. Além disso, a Marathon pode conceder aos compradores iniciais a opção de adquirir até US$ 37,5 milhões adicionais em notas dentro de um período especificado após a emissão, de acordo com um comunicado de imprensa da empresa.
As notas, com vencimento em 1o de setembro de 2031, serão obrigações seniores não garantidas da Marathon, com juros a pagar semestralmente a partir de 1o de março de 2025. As opções de conversão permitem que os titulares convertam as notas em dinheiro, ações ordinárias da Marathon ou uma combinação a critério da empresa. O resgate das notas é possível em ou após 6 de setembro de 2028, sob certas condições, com a exigência de que pelo menos US$ 75 milhões das notas permaneçam pendentes se apenas uma parte for resgatada. Os detentores também têm o direito de exigir a recompra de dinheiro em 1o de março de 2029.
A Marathon pretende usar os rendimentos líquidos da oferta para adquirir bitcoin adicional e para fins corporativos gerais, que podem abranger capital de giro, aquisições estratégicas, expansão de ativos e reembolso da dívida. As notas não serão registradas sob a Lei de Valores Mobiliários ou as leis de valores mobiliários de qualquer outra jurisdição e só podem ser oferecidas ou vendidas nos Estados Unidos sob registro ou isenção aplicável.
A emissão de títulos conversíveis viu um ressurgimento em 2024, impulsionada pelo aumento das taxas de juros e pelo aumento da atividade corporativa. Os títulos conversíveis oferecem uma opção de investimento híbrido, combinando estabilidade de renda fixa com potenciais retornos semelhantes a ações, tornando-os atraentes no ambiente econômico atual. A emissão global de títulos conversíveis continua a crescer, com atividade significativa no mercado dos EUA. A oferta da Marathon se alinha a essa tendência, permitindo que os investidores se envolvam em um instrumento financeiro versátil e complexo.
A tendência das empresas adotarem o Bitcoin como ativo de reserva do tesouro está ganhando força, impulsionada pelo potencial do ativo digital como uma reserva de valor de longo prazo e proteção contra a incerteza macroeconômica. Corporações notáveis como MicroStrategy, Semler Scientific, Metaplanet e Tesla, bem como os mineradores de Bitcoin CleanSpark, Riot e Hut 8, integraram o Bitcoin em suas estratégias financeiras. Essa mudança reflete um movimento mais amplo entre as empresas para diversificar suas reservas além dos ativos tradicionais, buscando capitalizar os atributos exclusivos do Bitcoin como um ativo digital descentralizado e finito.
O aumento dos ETFs Spot Bitcoin reforçou a adoção corporativa do Bitcoin, tornando mais fácil para as empresas ganharem exposição. Apesar dos desafios relacionados aos padrões contábeis e à volatilidade do mercado, o uso estratégico do Bitcoin como ativo de reserva continua a atrair interesse à medida que as empresas reconhecem seu potencial para aumentar a resiliência financeira e apelam aos investidores que buscam abordagens inovadoras para o gerenciamento de ativos.
O mercado de criptografia experimentou uma tendência de alta significativa em 2024, com os preços do bitcoin subindo mais de 40% até o ano. Este ambiente provavelmente influenciou a decisão da Marathon de alocar receitas para a aquisição de Bitcoin, capitalizando o impulso do ativo digital.
Fonte: Crypto Slate
