O JPMorgan Chase registrou lucro abaixo das expectativas do mercado no terceiro trimestre de 2026, em um resultado pressionado pela desaceleração das operações de banco de investimento e pela queda nas receitas com negociações de títulos de renda fixa. O desempenho decepcionou investidores, que esperavam a continuidade dos resultados fortes apresentados pelo maior banco dos Estados Unidos nos últimos trimestres.
A instituição informou lucro líquido de US$ 15,31 bilhões entre julho e setembro, equivalente a US$ 5,57 por ação. O resultado ficou abaixo das projeções dos analistas, que esperavam lucro por ação próximo de US$ 5,92. A receita ajustada avançou 8% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 50,9 bilhões, mas também ficou aquém das estimativas, de US$ 51,37 bilhões.
Um dos principais fatores de decepção foi o desempenho das operações de renda fixa. A receita dessa divisão recuou 4%, para US$ 5,4 bilhões, refletindo resultados menores em commodities, juros, crédito e financiamento público. O avanço das operações com moedas e mercados emergentes ajudou a compensar parte das perdas, mas não foi suficiente para evitar a queda do segmento.
O banco de investimento também enfrentou dificuldades. As taxas provenientes de operações como fusões, aquisições e emissões de ações caíram 8% em comparação com o segundo trimestre, embora tenham crescido 14% na comparação anual. A desaceleração ocorreu em meio à redução do ritmo de grandes negócios e à perda de impulso do mercado de ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) na reta final do trimestre.
Outro fator que pesou sobre o resultado foi o registro de US$ 658 milhões em perdas líquidas com títulos de investimento. Segundo o banco, essas perdas reduziram o lucro por ação em US$ 0,18. A combinação desses custos com a receita menor em renda fixa contribuiu para que o lucro ficasse abaixo das projeções.
Apesar da decepção, algumas áreas apresentaram desempenho positivo. A receita com negociação de ações disparou 49% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a receita total da divisão de mercados cresceu 15%. A renda líquida de juros, excluindo as operações de mercado, avançou 6%, para US$ 24,7 bilhões, apoiada pelo crescimento dos empréstimos.
O JPMorgan também elevou sua previsão de renda líquida de juros para 2026, de US$ 105,5 bilhões para US$ 106,2 bilhões. Para 2027, a instituição apresentou uma projeção preliminar de aproximadamente US$ 107 bilhões, sinalizando confiança na capacidade de geração de receita com empréstimos e depósitos.
O presidente-executivo Jamie Dimon, porém, alertou para riscos relacionados à inflação persistente, às taxas de juros elevadas, aos preços dos ativos e às tensões geopolíticas. Esses fatores podem prolongar a cautela das empresas em relação a grandes operações financeiras e limitar o ritmo de recuperação das receitas de banco de investimento.
Embora o resultado tenha ficado abaixo das expectativas, as ações do JPMorgan apresentaram oscilações nas negociações iniciais, chegando a registrar leve alta. O balanço marcou a primeira vez desde o quarto trimestre de 2023 que o banco não atingiu as projeções de lucro dos analistas, reforçando a atenção do mercado à sustentabilidade do crescimento das receitas nos próximos trimestres.
