A S&P Global Ratings revisou para baixo a nota de crédito da Braskem em escala global, saindo de ‘BB+’ para ‘BB’.
O ajuste na nota de crédito da Braskem reflete a alavancagem considerada elevada da companhia e a persistência de um cenário de mercado pouco favorável para o setor.
A perspectiva geral também foi mantida como negativa.
“A indústria global de petroquímicos continua a enfrentar preços ciclicamente baixos devido a desequilíbrios entre oferta e demanda, e não prevemos melhorias relevantes no curto prazo. Após uma geração fraca de lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (EBITDA, na sigla em inglês) e indicadores de crédito nos últimos trimestres, revisamos novamente para baixo nossa previsão para a Braskem e agora esperamos uma relação dívida/EBITDA próxima de 6x e fundos provenientes das operações em relação à dívida em torno de 7% até o final de 2025”, diz a S&P Global Ratings.
Apesar do corte na classificação, a análise aponta que a companhia mantém uma posição de caixa consistente e acesso a linhas de crédito rotativo, além de não enfrentar vencimentos relevantes antes de 2028.
Esse conjunto de fatores garante certa folga financeira para lidar com o atual ambiente.
Para a agência, as dificuldades do setor devem persistir, todavia.
“Acreditamos que as condições da indústria permanecerão desafiadoras devido a adições relevantes de capacidade e crescimento limitado da demanda em meio a incertezas macroeconômicas globais. Mesmo assumindo que a Braskem será capaz de vender volumes maiores graças às tarifas de importação mais altas para petroquímicos no Brasil durante a maior parte deste ano, agora projetamos uma alavancagem em torno de 6x até o final de 2025.”
A estimativa é que essa relação caia para algo em torno de 5 vezes em 2026, cenário que dependeria de uma combinação entre melhora gradual das margens e iniciativas da Braskem para reduzir custos e otimizar sua estrutura financeira.
