O Banco Central da Índia pode permitir uma desvalorização ainda maior da rúpia sem provocar impactos macroeconômicos severos, segundo análise publicada pelo Investing.com neste domingo. A avaliação ocorre em meio à crescente pressão sobre a moeda indiana, que atingiu mínimas históricas frente ao dólar em 2026.
De acordo com analistas da consultoria Capital Economics, a rúpia já acumula queda de cerca de 6,5% no ano, pressionada pela alta dos preços do petróleo, saída de capital estrangeiro e tensões geopolíticas no Oriente Médio. Mesmo assim, os especialistas afirmam que os efeitos econômicos de uma nova desvalorização seriam “limitados” para a economia indiana.
A análise destaca que o repasse cambial para a inflação tende a ser relativamente pequeno. Segundo estimativas citadas pelo relatório, uma desvalorização de 10% da rúpia elevaria a inflação em aproximadamente 0,5 ponto percentual ao longo de três ou quatro trimestres. O impacto seria menor do que o provocado pela alta dos combustíveis e dos alimentos.
O relatório também aponta que a Índia possui baixa exposição a dívidas em moeda estrangeira, o que reduz riscos de inadimplência corporativa e de deterioração fiscal em caso de enfraquecimento cambial. Além disso, uma moeda mais fraca poderia beneficiar as exportações indianas e contribuir para o crescimento econômico.
Apesar disso, o Banco da Reserva da Índia (RBI) continua intervindo no mercado de câmbio para conter movimentos bruscos. Nos últimos dias, a autoridade monetária vendeu bilhões de dólares para evitar uma queda desordenada da moeda, embora autoridades indiquem que o foco é reduzir volatilidade, e não defender um nível específico para a rúpia.
Analistas avaliam que o RBI ainda pode recorrer a aumentos de juros caso a pressão cambial continue intensa, especialmente se os preços globais do petróleo permanecerem elevados. Entretanto, parte do mercado acredita que o banco central deverá priorizar o crescimento econômico e o controle gradual da inflação, aceitando uma rúpia mais fraca no curto prazo.
