O BRCO11 ficou entre os fundos imobiliários que mais aparecem nas carteiras recomendadas de junho de 2026. Das nove carteiras analisadas, o FII apareceu em quatro: Santander, XP, Itaú BBA e BTG Pactual.
Com isso, o fundo BRCO11 ficou no grupo de FIIs que vieram logo atrás do BTLG11, líder do levantamento com presença em cinco carteiras. Também apareceram em quatro recomendações KNCR11, PVBI11, TRXF11, VILG11 e XPML11.
Nas carteiras do mês, o BRCO11 teve peso de 6,0% no Santander, 4,0% na XP, 7,5% no Itaú BBA e 4,5% no BTG Pactual.
Vale destacar eu esse fundo atua no segmento logístico, com foco em renda e ganho de capital por meio da exploração de imóveis logísticos e industriais.
O que leva o BRCO11 a estar nas carteiras recomendadas?
O fundo imobiliário BRCO11 tem um portfólio formado por 14 galpões logísticos, com 591 mil m² de área bruta locável própria. Os ativos estão distribuídos em São Paulo, Bahia, Minas Gerais, Alagoas, Paraná, Rio Grande do Sul e Rio de Janeiro.
A localização é um dos principais pontos citados pelas instituições. O Santander destaca que 51% das receitas estão concentradas em São Paulo e que cerca de 23% vêm de imóveis em um raio de até 25 km da capital paulista.
A XP também ressalta a exposição a ativos last mile, que representam 71% da receita do fundo, enquanto o Itaú BBA aponta que 51% da ABL está em São Paulo e que 71% das propriedades são centros de distribuição last mile.
Segundo o Santander, 81% dos ativos são classificados como AAA/AA. O Itaú BBA afirma que 81% da receita vem de imóveis classe A+ e avalia que o fundo agrega qualidade e previsibilidade à carteira.
Em relação aos contratos do FII BRCO11, o Santander informa que 85% deles vencem após 2028. A XP aponta que 60,7% dos vencimentos ocorrem a partir de 2030 e que 37% dos contratos são atípicos. O Itaú BBA também cita os contratos atípicos, o prazo médio de vencimento de 4,8 anos e o fato de 99% dos contratos serem reajustados pelo IPCA.
Sobre o perfil dos locatários, o Santander lembra que 77% das receitas vêm de empresas com elevado rating de crédito, como Natura, Mercado Livre e Whirlpool. A XP cita Natura, Mercado Livre, Whirlpool, GPA e Magalu entre os principais inquilinos e informa que mais de 77% dos ocupantes têm grau de investimento.
A XP destacou que a vacância física do BRCO11 estava em 11% e a financeira em 9,8%. A locação integral do Bresco Embu para a Express 3300, citada por Santander e XP, deve reduzir a vacância física para cerca de 7%, além de gerar impacto estimado de R$ 0,02 por cota ao mês após o período de carência.
Expectativa sobre os dividendos
Em dividendos do BRCO11, o Santander estima dividend yield de cerca de 9,8% para os próximos 12 meses.
A XP informou que a distribuição subiu para R$ 0,95 por cota em abril de 2026, patamar considerado sustentável pela casa diante do resultado acumulado de R$ 1,95 por cota. Já o BTG Pactual mostra dividend yield anualizado de 9,6% e dividend yield LTM de 9,1%.
O BTG também destaca a exposição relevante do BRCO11 a São Paulo, a qualidade dos imóveis, os contratos atípicos, o potencial de geração de valor com expansões e a boa liquidez das cotas no mercado secundário. Na carteira do banco, o fundo aparece com P/VPA de 1,02x e retorno de 19,2% em 12 meses.
Apesar dos pontos positivos, os relatórios também citam riscos. O Santander aponta concentração de 36% das receitas em três empresas, exposição ao GPA, responsável por 8% das receitas e em recuperação extrajudicial, além de 15% dos contratos vencendo neste ano.
A XP também cita a concentração dos locatários do BRCO11, enquanto o Itaú BBA destaca que 15% da receita vem da Natura e que os CRIs emitidos pelo fundo, no valor total de R$ 272 milhões, precisam ser acompanhados.
