Logística e shoppings: Os fundos imobiliários mais indicados para março, de acordo com 11 especialistas

Os fundos imobiliários (FIIs) de tijolo, que são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos, como shoppings, galpões, lajes corporativas ou até hotéis, lideraram as recomendações dos analistas para março, segundo levantamento feito pelo Money Times.    

Para se ter uma ideia, dos 11 ativos mais lembrados para este mês, sete são do segmento de tijolo, enquanto apenas três são de papel (recebíveis) e somente um, multiestratégia (hedge fund).

Os FIIs mais lembrados

Na ponta do ranking, dois fundos imobiliários dividiram a liderança, com seis indicações cada: XP Malls (XPML11) e Kinea Rendimentos (KNCR11).

No caso do primeiro, trata-se de um veículo focado em shopping centers que, segundo o Daycoval, que o tem entre suas recomendações, possui ativos de alta qualidade localizados em regiões de elevado fluxo comercial, concentração de renda e relevância urbana.

“Pela ótica quantitativa, o XPML11 apresenta margens operacionais em melhoria, distribuição consistente de dividendos e vacância estabilizada, além de performance comercial favorecida pelo aumento do tráfego, melhora da renda real e consolidação da categoria entretenimento e varejo”, afirmou o banco ao justificar a indicação.

Já o KNCR11 é um fundo de papel, gerido pela Kinea Investimentos, que, de acordo com o Santander, que o recomendou para março, apresenta um portfólio diversificado, composto por 86 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) majoritariamente classificados como high grades (isto é, com menor grau de risco).

“O FII conta com recursos em caixa provenientes de uma oferta pública recente, o que pode viabilizar aquisições de ativos e contribuir para a melhora da taxa média da carteira de crédito”, disse a instituição, estimando um dividend yield superior a 12% para o fundo nos próximos 12 meses.

Logística e shoppings em alta

De maneira geral, entre os veículos de tijolo, dois setores concentraram as atenções dos analistas para março: logística e shopping centers. No caso do primeiro, os fundos mais lembrados foram BTG Pactual Logística (BTLG11), Bresco Logística (BRCO11) e Vinci Logística (VILG11).

Segundo a XP, os galpões têm mostrado demanda positiva e consistente nos últimos trimestres, encerrando 2025 com excelente nível de absorção líquida, mesmo com novo estoque entregue.

“As receitas imobiliárias de alguns FIIs de logística têm sido beneficiadas por reajustes de aluguéis superiores à inflação, o que é algo incomum. Esse cenário reforça nossa percepção de um momento favorável para o setor, impulsionado pela forte demanda de empresas de e-commerce”, afirmou a corretora em relatório.

Já entre os ativos shoppings, para além do XPML11, o HSI Malls (HSML11) foi o segundo mais lembrado. Para Caio Araujo, analista da Empiricus Research, o segmento merece destaque pois, além da performance operacional satisfatória, tradicionalmente se beneficia de ciclos de queda de juros, funcionando como um veículo eficiente de captura de valorização imobiliária.

Híbridos e multiestratégia

Entre os chamados fundos híbridos, que são aqueles que investem em vários setores diferentes, TRX Real Estate (TRXF11) e Guardian Real Estate (GARE11) foram os mais citados para março.

Já entre os multiestratégia, o Capitania Securities II (CPTS11) foi o único representante no ranking de recomendações.

Os fundos imobiliários mais lembrados pelos analistas para março:

Metodologia: O levantamento considerou as carteiras recomendadas de Andbank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Itaú BBA, RB Investimentos, Santander, Terra e XP Investimentos.