Há Donald Trump, o campeão das criptomoedas, prometendo libertar uma indústria atingida por uma repressão regulatória que dura anos. E há Trump, o memecoin, que criou bilhões de dólares em riqueza instantânea, mas recebeu duras críticas até mesmo da indústria que talvez mais ganhe com sua presidência.
Os executivos financeiros reunidos em Davos esta semana estão optando por focar mais no primeiro do que no segundo. Sua esperança é que Trump promova uma legislação que torne menos oneroso para suas empresas se aventurarem em criptoativos, um esforço que gigantes da indústria, como JPMorgan Chase e BlackRock, já começaram.
“Acho que a questão com a administração Trump é que começaremos a vê-los convergir mais o Tradfi e o cripto, que é algo que precisamos”, disse Jenny Johnson, CEO da Franklin Templeton Investments, em uma entrevista à Bloomberg Television no Fórum Econômico Mundial, usando a gíria para “finanças tradicionais”.
O problema é que Trump, o memecoin, agora arrisca complicar a agenda de Trump, o salvador das criptomoedas.
O token, que rapidamente disparou para um valor de mercado de 15 bilhões de dólares após seu lançamento na última sexta-feira e desde então caiu quase 50%, pode galvanizar a oposição democrata e emperrar os esforços para que a legislação sobre ativos digitais avance no Congresso, disse o analista Jaret Seiberg, da TD Cowen, em uma nota.
“Nossa opinião é que qualquer coisa que complique a capacidade do Congresso de aprovar um projeto de lei bipartidário sobre a estrutura do mercado cripto é negativa para o setor cripto”, escreveu Seiberg.
O preço do Bitcoin, a criptomoeda original, mostra o quanto está em jogo no segundo mandato de Trump. Ele recuou de uma alta recorde na terça-feira depois que o apoio às criptomoedas não estava entre uma série de ordens executivas que ele emitiu imediatamente ao assumir o cargo, como muitos esperavam.
Abordagem lenta
Por anos, as maiores empresas financeiras foram relutantes em mergulhar nas criptomoedas, optando em vez disso por experimentar o uso da tecnologia blockchain subjacente para uma variedade de aplicações — muitas vezes com pouco a mostrar. Os executivos tendiam a ver a indústria como repleta de fraudes e golpes, e as regulamentações tornavam impraticável ou impossível para grandes bancos manter ativos digitais em seus balanços.
Mas a situação começou a mudar há um ano, quando os primeiros fundos negociados em bolsa dos EUA que investem diretamente em Bitcoin foram lançados e se tornaram um sucesso instantâneo. Desde então, eles cresceram para supervisionar um total combinado de 121 bilhões de dólares, liderados pelo ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
Dois desenvolvimentos paralelos também ajudaram a abrir caminho. O primeiro foi que regulamentações abrangentes, como as do Mercado de Criptoativos da União Europeia, entraram em vigor em várias jurisdições, dando às empresas financeiras uma visão mais clara sobre como se envolver com cripto.
O segundo foi a explícita aceitação de Trump e a promessa de desregulamentar a indústria, que injetou pelo menos 135 milhões de dólares nas campanhas de políticos a favor das criptomoedas.
Escolhas de gabinete pró-cripto
Após vencer a eleição, Trump deixou claras suas intenções ao escolher defensores das criptomoedas para cargos-chave, incluindo Howard Lutnick, CEO da Cantor Fitzgerald, como secretário de comércio. Para os executivos reunidos na cidade montanhosa suíça de Davos esta semana, o próximo passo aguardado é um quadro regulatório bem definido para questões como a custódia de ativos digitais.
“Com as criptomoedas, a questão chave para os bancos tem sido se eles são capazes de custodiá-las?”, disse Ron O’Hanley, CEO da State Street. “Até agora, eles não puderam, dada a forma como as regras contábeis foram aplicadas. Mas na medida em que isso mudar, quero dizer, isso é algo que nos interessaria custodiar.”
O memecoin de Trump — um tipo de token digital que muitas vezes começa como uma piada online, tem pouco ou nenhum valor intrínseco, torna-se objeto de especulação fervorosa e, em seguida, despenca — arrisca-se a se tornar uma distração política.
Ele foi imediatamente condenado por órgãos de fiscalização do governo como uma violação das normas éticas e uma tentativa de arrecadação de dinheiro repleta de potenciais conflitos de interesse, incluindo com governos estrangeiros. E, segundo Seiberg, da TD Cowen, isso prepara o terreno para um impasse político em Washington.
“Os democratas vão exigir detalhes sobre quem comprou as moedas e o que é responsável pelo aumento de preço”, escreveu Seiberg. “Eles estarão em busca de indicações de que governos estrangeiros, empresas estrangeiras e empresas domésticas estão usando a moeda para influenciar a tomada de decisões de Trump. Eles também exigirão detalhes sobre como a família Trump está monetizando esse investimento.”
Espera-se que os republicanos se oponham, “o que poderia apenas agravar as tensões partidárias e complicar a obtenção de um acordo bipartidário sobre a estrutura do mercado cripto”, acrescentou.
Alguns executivos em Davos tentaram evitar a controvérsia em torno da moeda de Trump, descrevendo em vez disso seus próprios passos cautelosos em direção ao cripto.
O CEO da ABN Amro, Robert Swaak, disse que as criptomoedas são algo que o banco holandês deve manter um olhar atento. Questionado em uma entrevista sobre o memecoin de Trump, ele disse: “Quando você expõe grandes grupos de clientes a formas alternativas de moedas, precisa ter confiança de que é, de fato, uma medida ou uma moeda que pode ser usada de maneira segura. E, para mim, isso significa que há um pouco de maturidade que precisa ocorrer.”
Indagado sobre quando ele achava que o lançamento do token de Trump seria maduro, ele hesitou: “Acho que essa é outra variação do tema que precisa evoluir.”
Então ele explodiu em risadas.
