A National Indemnity, uma unidade de propriedade total da Berkshire Hathaway de Warren Buffett, aumentou sua participação na Mitsubishi, elevando-a de 9,7% para 10,2%, informou a empresa japonesa.
A Berkshire começou a comprar ações da Mitsubishi e de outras quatro empresas comerciais japonesas em julho de 2019.
Buffett elogiou as empresas por seu uso de capital, gestão e atitude em relação aos acionistas e, em março deste ano, a Berkshire Hathaway anunciou que havia aumentado sua participação na Mitsubishi de 8,3% para 9,7%.
O investimento faz parte da estratégia mais ampla de Warren no Japão, que inclui posições na Sumitomo, Itochu, Marubeni e Mitsui, além da Mitsubishi, todas as quais dominam o fluxo comercial global do Japão, com investimentos que vão de energia a metais e distribuição de alimentos.
E desde o anúncio original, a Berkshire gradualmente aumentou essas participações, especialmente durante períodos de fraqueza do mercado, raramente revelando compras até que elas já estivessem concluídas.
Warren descarta aquisição de ferrovia, mas fecha novo acordo de frete
Ao mesmo tempo em que expandia a presença da Berkshire no Japão, Warren também abordou as crescentes discussões sobre fusões ferroviárias nos EUA. Em 3 de agosto, ele e o futuro CEO Greg Abel se encontraram com Joseph Hinrichs, CEO da CSX, no escritório de Warren em Omaha.
A reunião foi privada; sem assessores, sem assistentes. Warren disse mais tarde a Becky Quick, na CNBC, que a Berkshire “não faria uma oferta” para comprar a CSX. Em vez disso, ele disse que os três executivos discutiram maneiras de cooperar e tornar o transporte ferroviário de cargas dos EUA mais eficiente.
Poucos dias depois, a CSX e a BNSF Railway, de propriedade da Berkshire, anunciaram uma parceria para oferecer um novo serviço de frete de costa a costa nos EUA.
O anúncio impactou os mercados imediatamente. Com a notícia de que a Berkshire não compraria a CSX, as ações da CSX caíram 5%, fechando a US$ 32,81. A Union Pacific caiu cerca de 2% e a Norfolk Southern recuou mais de 2%. Até as ações da própria Berkshire caíram, embora menos de 1%.
A queda ocorreu após um mês de especulação depois que a Union Pacific anunciou que compraria a Norfolk Southern por US$ 85 bilhões, gerando rumores de que Warren poderia entrar em uma onda de compras de ferrovias.
Hinrichs não ofereceu muitos detalhes após a reunião, mas a CSX disse à CNBC que “continuaria explorando opções de serviço adicionais que melhorarão eficientemente o serviço transcontinental”.
Mudança de liderança e incerteza de avaliação impulsionam o foco do investidor
Enquanto a Berkshire continua construindo posições no exterior e fechando novos negócios no mercado interno, os investidores ainda estão focados na transferência da liderança e na montanha cash da empresa.
Os últimos resultados trimestrais mostram que a Berkshire tem US$ 344 bilhões em cash, o maior volume já detido. A empresa também continua vendendo mais ações do que compra, sinalizando uma postura cautelosa em um mercado onde as avaliações permanecem altas.
Mesmo com tanto capital disponível, a Berkshire não fez nenhuma aquisição significativa. E isso está incomodando alguns acionistas, especialmente com a queda do lucro líquido, o crescimento estável da receita e a queda dos lucros do setor de seguros. Os resultados do segundo trimestre da empresa mostraram o quão cautelosa ela tem sido.
Ainda assim, esses números não mudaram os principais riscos de curto prazo: a mudança de Warren para Abel e o que eles planejam fazer com essa enorme pilha cash .
Warren, que continua como presidente, gradualmente transferiu mais responsabilidades para Greg Abel, que deverá se tornar CEO quando Warren deixar o cargo.
A presença de Abel na reunião da CSX demonstra que ele já está operando no mais alto nível. O mercado está observando atentamente para ver quanto da estratégia de Warren Abel levará adiante e quando a transferência de poder realmente ocorrerá.
Apesar de alguma hesitação quanto ao ritmo da empresa, a avaliação continua sendo um grande ponto de discussão. Vinte e nove membros da Comunidade Simply Wall St estimaram que a Berkshire Hathaway poderia estar subvalorizada em até 30%. Eles estimaram o valor justo da empresa entre US$ 577.396 e US$ 1,06 milhão por ação.
