O Itaú BBA destacou algumas oportunidades no mercado de crédito privado em março, com preferência por papéis incentivados e emissões de companhias com perfil de crédito mais sólido, na busca por rendimentos equivalentes a 120% do CDI.
Segundo o banco, o ambiente de juros ainda elevados mantém os retornos da renda fixa em patamares atrativos. Nesse contexto, os spreads do crédito privado seguem interessantes, especialmente em papéis com benefícios fiscais, como debêntures incentivadas e títulos estruturados do agronegócio, como os CRAs e do setor imobiliário, CRIs.
Top Picks renda fixa em março
Nos títulos atrelados ao IPCA, o foco está em papéis que oferecem proteção contra a inflação e taxas reais consideradas atrativas. Segundo o banco, esses ativos continuam interessantes em um ambiente em que as expectativas inflacionárias permanecem sensíveis ao cenário fiscal e à trajetória dos juros.
Entre os emissores selecionados aparecem companhias como ISA Energia, operações estruturadas ligadas à Águas do Rio e também um CRA da Minerva. As taxas indicadas no relatório variam entre IPCA + 6,3% a IPCA + 7,7% ao ano, com prêmios relevantes em relação aos títulos públicos equivalentes.
Já no grupo de títulos prefixados, o banco destaca papéis que permitem travar retornos elevados em um momento em que a curva de juros ainda reflete incertezas sobre a trajetória fiscal e o ritmo de cortes da taxa básica.
Entre os emissores aparecem empresas como PRIO, além de companhias dos setores imobiliário e do agronegócio, como a Brasil Terrenos e Neomille. As taxas oferecidas nessa classe variam aproximadamente entre 11,8% e 13,9% ao ano, dependendo do emissor e do prazo.
Por fim, nos títulos indexados ao CDI, o foco recai sobre papéis com perfil mais defensivo, que acompanham de perto a taxa básica de juros. Nessa categoria, aparecem emissores como Iguatemi, além de operações estruturadas ligadas à Minerva e à construtora Pacaembu. As remunerações indicadas variam de 96% a 102% do CDI, com equivalência bruta maior para investidores sujeitos à tributação, chegando a 120% do CDI.
Vale destacar que cada título possui o seu perfil de investimento específico e isso influência na disponibilidade do investimento para cada pessoa.
Confira os títulos de renda fixa para março
| Código | Emissor | Indexador | Taxa | Duration | Vencimento | Perfil |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TRPLB4 | ISA Energia | IPCA+ | IPCA + 6,3% | 8,2 anos | 15/10/2038 | Conservador |
| CRA0220073P | Minerva | IPCA+ | IPCA + 7,7% | 3,0 anos | 16/07/2029 | Moderado |
| RIS424 | Águas do Rio 4 | IPCA+ | IPCA + 7,4% | 8,4 anos | 15/09/2042 | Moderado |
| PEJA12 | PRIO | Prefixado | 11,8% | 2,6 anos | 15/02/2029 | Conservador |
| 25H0243071 | Brasil Terrenos | Prefixado | 13,6% | 3,4 anos | 16/08/2032 | Moderado |
| CRA025008C1 | Neomille (Cerradinho) | Prefixado | 13,9% | 4,3 anos | 15/12/2032 | Arrojado |
| 24F1126524 | Iguatemi | CDI | 96% do CDI | 4,1 anos | 15/06/2032 | Conservador |
| CRA025005V5 | Minerva | CDI | 98% do CDI | 3,4 anos | 15/07/2030 | Moderado |
| 25L2398303 | Construtora Pacaembu | CDI | 102% do CDI | 4,4 anos | 28/12/2032 | Arrojado |
